债市暴跌，拯救资本市场的会是比特币吗？

介绍

近期，债市一片哀悼。 国海证券、广发银行、浙商财险在你唱完之后纷纷登场，整个市场以灾难性的形式重新回到公众视野，这是所有人都没有想到的。 与此同时，比特币价格一路飙升。 期间，随着美元持续走强，人民币加速贬值，债市一路走低。 走进比特币市场，在这个寒冷的冬天，让比特币蓬勃发展。

比特币暴涨的深层原因

比特币CoinDesk市场数据显示比特币有正规平台吗，全球比特币交易量创下2011年以来的最高纪录，比特币市场呈现出几乎与人民币汇率下跌同步的奇特走势。 比特币交易平台OKCoin数据显示，比特币近三个月呈现持续上涨态势，累计涨幅超过10%，突破5300元/币的历史高位。 与2015年同期数据相比，比特币币种涨幅超过200%，可谓年度最佳投资产品。 其中，全球绝大多数比特币交易发生在中国，中国三大比特币交易平台的交易量已成功占据全球总交易量的98%。

比特币惊人的疯狂表现令所有投资者惊叹不已。 在比特币市场如此繁荣的时刻，我们不能孤立地看待比特币的发展。 笔者认为，比特币如此大规模上涨的根源是中国特有的投资环境所决定的：

一是房地产监管挤压资金投资比特币。 10月以来，国内主要一二线城市密集出台房地产调控政策，被称为“史上最严房地产市场调控”。 调控之后，各地房地产成交量迅速下降，房地产降温挤压了大量资金流出房地产领域。 观望楼市的投资资金正在寻求新的投资渠道，而去中心化的比特币无疑是投资的新亮点。 更何况比特币的投资门槛低比特币有正规平台吗，投资比特币几乎成为中国实现资产增值的有效手段。

二是股市动荡导致投资者避险情绪强烈。 9月以来，作为另一大资金池的股市一路走高，股指一度达到3200多点。 但近期市场震荡加剧，增加了投资者的压力。 相对于长期波动不稳的股市而言，由于近期的持续上涨，比特币已经成为替代股市进行资产配置的重要产品。 比特币等新投资渠道成为股市楼市资金流出的绝佳流入标的，从而推高比特币价格。

三是汇率波动增加了比特币的热度。 如上所述，在比特币一路上涨的同时，人民币汇率却在持续走低。 比特币与人民币之间的这种潜在相关性，引起了广大投资者的想象。 有媒体报道称，由于比特币可以在国际上使用，因此在人民币快速贬值和国家外汇管理局对外资管控力度加大的背景下，比特币开始成为所谓的“交易所地下高速公路” ，也有人通过“兑换货币”来实现。 人民币资金境外流动。 所谓“汇款币”，就是将国内的人民币资产兑换成比特币，再用比特币转入其他国家的比特币交易平台，最后通过其他国家的比特币交易平台出售，获得外汇。

第四，比特币套利成为一种新的赚钱方式。 中国古代商人赚钱的方法是东买西卖，通过同一种商品在不同地方的差价来赚取差价。 这种同类型投资产品在不同市场价格不同的现象，形成了大量的套利市场行为。 有人说：只要有差价，就有套利空间。 比特币也不例外。 由于比特币交易所众多，没有一家是权威交易所。 在比特币跨境、跨境、跨交易所极其容易的时候，大量金融和计算机专业人士加入了比特币套利大军，他们利用网络爬虫技术不断搜索比特币在不同交易所之间的价差，并通过点差套利获得高额利润，从而吸引大量的人涌入比特币交易过程中。

以上四大原因综合影响，导致中国比特币交易市场火爆，价格一路飙升。

比特币投资海水还是火焰？

作为一种投资产品，任何投资产品都会存在风险，比特币也不例外。 自几年前比特币兴起以来，笔者就一直在关注比特币。 在任何金融从业者眼中，比特币无非是一颗随时会爆炸的定时炸弹。 尽管比特币市场火爆，但仍有大量投资者流连忘返。 ，但其风险始终存在，需要所有投资者密切关注：

一、比特币是货币还是商品？ 众所周知，投资界一直存在货币与商品之争。 如果比特币是一种货币，那么比特币的价格应该由其货币的币值决定。 那么投资比特币就像投资外汇一样有一个相对固定的币种。 然而，我们看到的比特币并不是这样的。 与货币相比，比特币的表现更像是一种鼓鼓吹花的商品，就像郁金香泡沫、君子兰泡沫、邮票卡泡沫一样。 它没有黄金、白银等贵金属作为货币等价物，也没有任何国家信用、政府信用甚至银行信用作为担保，因此交易比特币的风险极高。 一旦发现比特币的数学模型有任何漏洞，对于比特币来说几乎是灾难性的风险。

二是比特币金融互助的盛行。 除了比特币传统的挖矿和交易方式外，还有一大批打着比特币旗号进行P2P交易的国际国内互助金融公司，比如知名的俄罗斯MMM金融互助社区平台，促进金融流通创造价值打着高利率的旗号吸引投资者的加入，只要将比特币借给别人，就可以获得高额的利润回报。 但是，认真研究过比特币原理的人都会明白，拥有私钥是拥有比特币的唯一证明。 一旦比特币转让给他人，就意味着你可能会失去所有比特币所有权。 一旦比特币离开你，离线钱包就意味着它可能永远丢失。 这是因为大部分所谓的互金服务器都位于国外，利用了比特币私钥交易的匿名性特点。 即使他们窃取或非法占用你的比特币，在法律不完善的情况下，他们也基本属于法制。 无法恢复的情况。

三是比特币垄断风险高。 有人的地方，就会有江湖。 股市里有银行家和经纪人，在比特币市场上还是少不了他们。 与资本市场的高额资本相比，在比特币市场上做庄的难度远大于资本。 市场就容易多了。 据媒体报道，如果有强大的组织和机构大量开采或收购比特币，只要持币比例达到25%，就有能力完全操纵比特币市场。 在现实市场中，虽然操纵市场的大庄家尚未完全形成，但比特币追涨杀跌、恶意做空、逐利逐利的现象非常普遍。 比特币易于交易的特性，使得比特币市场的波动性大大增加。 对于股票来说，甚至比市场波动剧烈的期货交易还要疯狂。

第四，比特币洗钱风险较高。 比特币作为一种特殊的投资产品，其性质极为复杂。 由于其采用区块链技术，具有虚拟化、匿名化、去中心化等显着特点，因此可以在一定程度上规避监管机构的监管。 . 因此，在一定程度上，比特币已经成为不法分子洗钱的重要工具。 在国外，经常有不法分子利用比特币洗钱的消息。 虽然国内正规的比特币交易平台对洗钱交易的监控比较严格，但是由于比特币的隐蔽性，比特币洗钱还是很有可能发生的事情，所以洗钱的风险还是比较高的。 如果不小心违反了国家法律，投资者可能会被判入狱。

回顾比特币的发展历程，四大原因让比特币成为现阶段最繁荣的投资产品，但四大风险也时刻警示着我们，投资比特币风险极大，希望所有投资者都能保持谨慎的态度，对待比特币投资。

（本文纸质版发表于2016年第12期《财博》杂志，本号由作者独家授权发表，如需转载请联系本号）